新闻首页 > 杂志 > 内文

投资年赚50% 只要做对这三件事

钜亨台北资料中心 (来源:今周刊) 2018-01-14  11:23 

撰文/今周刊 欧阳善玲

台股榜首》复华数位经济基金经理人  周奇贤

降低电子股比重,转战金融股、传产股

在台股基金经理人中,周奇贤称得上是顶尖操盘手;他的顶尖之处,在於拥有一贯的投资逻辑,不轻易随市场波动而改变信念,且持续以优异的绩效,证明自己的投资哲学与操盘策略是对的。

过去一年,他所管理的复华数位经济基金报酬率高达 51.3%,居所有台股基金之冠;另一档复华中小精选基金绩效达 47%,亦拿下中小型类股第一,与第二名落差至少有 5 个百分点,如此亮丽的成绩,他归功于自己长久以来的投资逻辑奏效。

「过去一年,我做对的三件事是:一、抓对趋势,二、选对股票,三、抱得够久,这也是我一直以来身体力行的长期投资观念。」周奇贤说,要看到长线趋势、买到对的股票,需要很勤快、很努力的研究团队支援,才能完整掌握产业及公司营运状况,但最终胜出关键,在於自己要对这样的投资组合有很强的信念。

例如 2017 年在「抓对趋势」部分,周奇贤便锁定了电子上游缺货题材。包括被动元件、矽晶圆、记忆体等,「这些产业苦了 3、5 年,有些甚至还更久,供应商所剩无几,但这几年需求却不断开出,像是汽车电子、高度运算技术、电子高阶应用等,新科技使用层面更广、更高端。」

周奇贤指出,像未来半导体应用就会愈来愈多元。「以後开车,仪表板上都会换成电子萤幕,试想数位仪表板背後会用到多少电子零件?汽车与手机、个人电脑最大不同点在,汽车会突然踩油门加速,在高电流高电压环境下,电子零件必须承受高速运转下的需求。」他说,这不仅是新蓝海市场,更是产业发展走向高级、高端制程的重要趋势。

确信长线趋势  紧抱不减码

抓对趋势後,还得勤于拜访公司高层,才能了解产业发展样貌,选对个股。「像下一代手机设计重点,应该就在 AR(扩增实境)及 VR(虚拟实境),透过新技术,民众不用到实体店面试穿衣服,也能实际感受穿衣效果,或家具摆设,在这样的消费模式引领下,就能从中挑出最受惠的产业及厂商。」他分析。

最重要是,投资组合确立後要能抱得住,逻辑有很强的一致性,不随波逐流。「去年第二季,大盘有一波明显回档,当时有几档市场上看好的个股,回档幅度达 3 至 4 成,大部分经理人受不了下跌压力,纷纷减码卖出,但我一直持有,甚至加码超跌个股,以至于后来我才能享受到真正的主升段!」

周奇贤自我调侃,「可能我不够灵活吧,如果某档涨多的个股修正,可以马上换股操作,选到会继续上涨的标的,这不但需要绝佳的运气,还要有『卖掉对的股,之後还愿意买回来』的勇气,对人性是极大考验。而我一旦确信了长线趋势、受惠个股,操作时就不会轻易减码。」

不过进入 2018 年,基金配置上仍会有些微调整。「去年电子股一枝独秀,今年配置上会更多元化,电子股比重将从原先 8 成以上,降至 5 成左右,将资金陆续转移至金融、传产股。」他表示,由于美国升息即将接近尾声,过去卡位升息利差的资金可望重新归队;加上台币升值趋势恐将持续,接下来出口产业将面临一定的挑战。

周奇贤指出,全球肥咖条款上路,目前立法院正研拟相关方案,鼓励资金回台。一旦众所关注的炒房疑虑克服,资金顺利回流,对金融体系受惠最大;其中又以金控旗下,具大型寿险公司及资产管理的金融股,後市最值得留意。

而台币升值、资金回流,对内需产业也有相当大助益,包括营建、观光休闲等类股都可特别注意。

另外,由于美国经济稳健成长,就业人口攀升,薪资所得增加,受惠美国内需增长的个股,例如隐形眼镜、美食、纺织及窗帘制造商,都有机会随着美国景气复苏而带动公司获利。「过去一年被市场冷落的股票,经过一年的调整,搭上美国经济起飞列车,有机会成为今年台股亮点。」

 

来源:《今周刊》 1099 期
更多精彩内容请至 《今周刊》



  • 这篇新闻让您觉得?

 
热门: 黄金 润泰新 纬颖 鸿海 主笔 GDXJ 6669 9945 台积电 地价 宏宝 亚马逊 苹果 2327 6205 LUMENTUM
    
強勢股 強度 績效% 弱勢股 績效%

多空趋势 强度 明日转折 支撑压力 财报自动分析