〈观察〉社会库存低+需求强劲 塑化族群年後将受惠库存回补潮

钜亨网记者林薏茹 台北  2018-01-14  11:46 

本季适逢农历春节假期,塑化产品产销力道可能因此缩减,不过,由于目前中国沿海库存偏低,加上新兴市场 PMI 指数稳健,若年後库存回补潮顺利启动,除台塑四宝外,包括国乔 (1312-TW) 与华夏 (1305-TW) 等二线塑化类股本季营收表现相当可期。

从整体社会库存来看,下游塑化产品库存均偏低,台化 (1326-TW) 副董事长洪福源日前也提到,PTA 在中国的库存量只有约 50 万吨至 60 万吨,不到 3 天的库存水准,而 SM 华东库存也仅从先前的 3 万吨回升至 7 万吨,低于正常水位的 10 万吨,且其他产品的社会库存也偏低。

受到农历春节假期影响,将使 2 月塑化产品产销缩减,但 3 月起为塑化传统旺季,对塑化原料需求大增,预期下游将在农历春节後回补库存,以利 3 月後的销售旺季使用。

另一方面,近期油价走势坚挺,去年 12 月全球制造业 PMI 指数创新高、达到 54.9,且印度与中国等新兴市场的 PMI 指数持续稳健,塑化原物料需求可望增温,加上目前下游社会库存普遍偏低,预期春节後的库存回补潮相当可期。



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