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〈债券ETF正夯〉规模较年初翻倍成长 第一季可望达800亿元

钜亨网记者陈慧菱 台北  2018-03-15  10:45 

全球低利,债券殖利率升高,对债券投资人更具逢低买进诱因,各大投信今 (2018) 年掀起一阵债券 ETF 发行热潮,推动债券 ETF 规模大增,据柜买中心统计,已由年初 352 亿元翻倍成长至 756 亿元,预计第一季底前规模可望达 800 亿元。

元大债券 ETF 总规模为市场上最大,占比近 7 成,各大投信公司所发行的债券 ETF 产品线愈来愈多元,从长天期美债 ETF,延伸至美国短债、投资级公司债、中国国债及政策性金融债都有。

目前整体市场已有 16 档追踪债券指数的 ETF 在柜买市场挂牌,光是今年新发行的就多达 7 档,分别为:元大美债 1-3、元大投资级公司债、元大中国债 3-5、富邦中国政策债、国泰投资级公司债、国泰 5Y + 新兴债、国泰 1-5Y 高收债,显示债券 ETF 正热。

除了因为债券市场具备逢低布局的诱因,去年初,主管机关宣布债券 ETF 停徵证券交易税後,也让投资债券 ETF 逐步旺起来,主因过去投资人参与 ETF 主要是以交易赚取价差为目的,而债券的功能是资产配置与获取配息收益,因此,随着债券 ETF 选择多样化,投资人有更多机会以海外债券 ETF 参与收息及汇差机会。

美国税法通过,市场预期基础建设与支出可能扩张,带动美国经济成长率及物价年增率上扬,欧美公债遭逢卖压殖利率升高。展望今年债券 ETF 投资,元大投信建议,可在债券收益率及汇率利率风险之间,包含美、中与投资级债等 ETF,进行多元配置。

元大 20 年期以上 BBB 级美元公司债券 ETF 基金经理人张胜原表示,今年投资级债券殖利率随美国公债殖利率上扬,但市场已反应美国升息,预估美国十年期公债殖利率这波上扬已达满足点,未来在盘整机率高,而投资级公司债具有利差保护,相对受惠。

第一金投信建议,可适度增持新兴市场债,因为全球经济同步走强、新兴国家货币政策依旧宽松,引导债券殖利率走低,加以债券经理人持有部分普遍偏低,不论从资金面或需求面,都有利于未来利差进一步收敛,带来资本利得的机会。



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