〈观察〉产金分离考验富邦蔡家 防弊兴利则要看金管会智慧

钜亨网记者陈慧菱 台北  2018-08-12  14:40 

目前银行对利害关系人都有规范,包括不能信用贷款、贷款必须要有担保品等,金管会主委顾立雄上任以来积极规范产金分离,本周更祭出产金分离新三条,被外界视为富邦条款,金管会甚至正式对蔡明忠下最後通牒,否则将命其解职富邦金副董职务,其後续外界也都张大眼睛在看。但是产金分离原则具有双向性,在防弊与兴利之间,也将是主管机关金管会的智慧考验。

其实,今年富邦金股东会就有小股东发言表示,富邦集团业务有金融、建设和媒体,政府正注意相关问题,建议蔡家二兄弟多晋用专业人才,例如帮台湾大哥大找专业的董事长、副董事长。」小股东要求两兄弟卸下台湾大董事长和副董事长职位,富邦金董事长蔡明兴当时表示,关于产金分离,都有遵守规定,没有违法。

不料,据金管会调查,发现富邦金董事会通过的提案,都有副董事长蔡明忠的签署同意,换言之,蔡明忠已经是实质的首长、具有决策权,而非单纯的副董事长,已违反产金分离,因此,已要求富邦金限期改正内规作业要点,若 2 个月内未完成改善,可命令解任蔡明忠职务。

所谓「产金分离」是指产业与金融业大股东,只要持有金融机构股权逾 10%,金管会就可以审查其大股东适格性。这项规定起因于 2006 年的力霸案造成中华银行挤兑事件,为免再发生危及金融秩序的事,金管会要求产业与金融分离。

关于适格性的规定,2006 年时只规定金控董事长、总经理不能兼任产业董事长、总经理,但自从去 (2017) 年爆发永丰金三宝案後,金管会紧急在下半年修法,把兼产业董、总的限制扩及到「职责相当之人」,並由金管会采实质认定方式,判定金融机构是否有违规。

因应金管会产金分离政策,2006 年时有多家大型集团重新安排董座人事。以富邦集团为例,「二董」蔡明兴时任台湾大哥大董事长,放弃担任富邦人寿董事长。

2016 年富邦集团蔡明忠、蔡明兴两兄弟首度交换产金事业领域版图,当时富邦金解释,主要是在富邦保险体系工作 43 年的富邦人寿董事长郑本源因健康因素申请退休,並已延退两次,基于寿险事业已成为富邦金重要的获利双引擎之一,因此蔡明兴决定回任富邦人寿董事长。

同时,为遵守产金分离原则,蔡明兴辞任台湾大董事长,接任富邦金董事长並兼任富邦人寿董事长;蔡明忠也遵循产金分离原则,辞任富邦金董事长及北富银董事长,转任台湾大董事长,但仍担任集团董事长。

产金分离一般主要规范目的为确保存款机构安全,确保信用分配的公平及效率,避免潜在的利益冲突、价格歧视或不公正的竞争,还要避免经济影响力甚或政治影响力的过度集中。

但其实,产金不分离在经济理论上,是认为有助分散风险、让收益多元化、创造内部资本市场、扩大经济规模、创造更多投资等优点,简单来说,产金分离原则具有双向性,除了检讨金融业对产业的投资外,产业对金融业的投资也是另一个值得关注的议题。

已有美国学者指出,银行及产业的分离,某程度上反而增加了银行间整並的同质化及巨型化,因此有限度地允许产业持有银行或涉足金融,也许有助于大银行间的良性竞争並回应中小型融资市场的需求,且可降低目前银行业产品及资产的同质性;必要时,具有坚实财务业务的产业或可作为危机发生时银行的力量来源(Source of Strength),避免系统性风险的全面扩散。

美国因此对金融机构投资产业的规定朝向放宽发展,以订定最高比例上限、建立防火墙等方式防范问题。

当然,台湾的金融业确实长期为几个主要家族所主宰,产业与金融结合进而形成宰制我国经济的财团巨兽现象,也绝对不是国人或监管部门空穴来风的忧虑,但是「产金分离」是一个复杂而需多方面深思的议题,应具有产业结构、金融业营运模式、市场竞争、信用分配之公正与效率,乃至于系统性风险等宏观监管意涵,而在防范银行资产遭不当运用及避免利益冲突等公司治理面向的监管层次也是一个问题,也就是说,防弊与兴利之间,在在考验着监管者的智慧。



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