腾讯周三业绩登场 券商料手游增长放缓 今年市值已蒸发1兆

钜亨网新闻中心  2018-08-13  07:58 

「股王」腾讯控股 (0700-HK) 将下周三 (8 月 15 日) 公布截至 6 月底止今年上半年业绩。多家券商估计,由于食鸡游戏《PUBG》尚未进入变现阶段,次季手游收入增长放缓,但下半年将会反弹。

腾讯上周五 (10 日) 收报港币 370 元,跌 0.7%,市值港币 3.5 兆元。相较今年 1 月的最高股价港币 476.6 元,腾讯股价已下跌 22%,市值蒸发港币 1 兆元之多。

腾讯股价

综合 19 间券商,预计腾讯控股上半年非通用会计准则纯利介于人民币 351.18 亿至 388.13 亿元,较 2017 年同期的人民币 306.02 亿元,增加 14.8% 至 26.8%。中位数为人民币 374.47 亿元,年增 22.4%。

综合 11 间券商,预计腾讯控股上半年纯利介于人民币 402.1 亿至 463.89 亿元,较 2017 年同期人民币 327.07 亿元,增加 22.9% 至 41.8%。中位数为人民币 413.32 亿元,年增 26.4%。

多家券商估计,由于食鸡游戏《PUBG》尚未进入变现阶段,次季手游收入增长放缓,但下半年将会反弹,另外,中国加强收紧网上理财平台的存款准备金率,影响腾讯旗下财付通的盈利能力。

德银 7 月时发表报告指出,食鸡游戏处于早期发展阶段,尚未进行变现,影响次季手游表现。加上中国监管机构要求财富通的存款准备金率需达 100%,会拖累该业务盈利增速,但估计今年财富通仍按年增长超过 9 成。另外腾讯产品占用的用户浏览时间下跌,影响腾讯在数码内容市场的主导地位。

该行下调腾讯的次季手游收入增长预测,由按季升 6% 调整至按季跌 6%(按年升 38%),目标价由港币 512 元降至 452 元,维持《买入》评级。

富瑞 7 月发表的报告估计,腾讯第二季手游收入人民币 187 亿元,季跌 14%,年增 26%。该行指,QQ 飞车及王者荣耀的月流水 (总营收) 逐渐减少,加上用户花费在手游时间转移至尚未变现的《PUBG》,不利业务表现,惟腾讯在 6 月中新推《魔力宝贝》及《自由幻想》等手游,料可产生 6 亿月流水,有助带动下半年业务反弹。

富瑞 8 初再发表报告估计,近期腾讯取得知名游戏《Call of Duty》系列代理权,该行认为,监管机关当局未批准《PUBG》变现,故《Call of Duty》有助强化腾讯在射击游戏占有率。该行估计,腾讯全年手游收入升至 840 亿元,按年增 34%。

花旗上周估计,第二季手游收入季跌 11% 至人民币 192.6 亿元,整体收入年增 31%,季升 1.2%,非通用会计准则的每股盈利为人民币 1.9 元。腾讯次季 PC 收入出现季节性下跌,按季及按年跌 8.8% 及 5.4% 至人民币 128.6 亿元,该行认为《英雄联盟》与《地下城与勇士》面对竞争加剧,料《地下城与勇士》首季强劲表现,可弥补次季及今季疲弱的情况。

资料来源:新浪财经
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