高盛:我们错了!调升AMD评价 估涨10%、调降英特尔至售出 估跌12%

钜亨网编译许家华  2018-08-13  13:14 

华尔街罕见承认错误,高盛如今承认他们对晶片大厂 AMD (AMD-US) 的悲观看法是错误的。

高盛将 AMD 股票评价自「卖出」调升至「中立」,预期未来 2 年该公司的伺服器晶片市占率将大幅增长,目标价自 13.25 美元调升至 21 美元,相当于上周四收盘还有 10% 涨幅空间。

高盛分析师 Toshiya Hari 表示,「因为英特尔在 10 奈米制成的技术遇上问题,即使经过最近股价走势,我们也发现越来越难主张先前的看跌理论.... 因为英特尔推迟新品,让 AMD 不仅在客户端 (例如桌上型 PC、笔电型 PC)CPU 市占提高,也在利润更丰厚的伺服器 CPU 市占提升。」

AMD 股价今年致上周四涨近 86%,较 S&P 500 的 6.7% 涨幅高出许多,是今年 S&P 500 中收益表现第二好的企业。

AMD 股价走势

高盛分析师指出,英特尔一再推迟 10 奈米晶片制程,上个月英特尔称其 10 奈米制程晶片将在 2019 年假期推出,但 AMD 今年稍晚将推出其 7 奈米制程的晶片。

「我们认为,英特尔的瓶颈会让顾客有采用或至少开始询问 AMD 的产品。 (顾客群如 PC 的 OEM 厂、伺服器 OEM 厂、云端服务供应商等)」

Hari 估计 AMD 伺服器晶片市占率今年 2.2%,明年将提升至 5.1%,2020 年再上升至 9.4%。

分析师表示,自他开始研究 AMD,並在 2017 年 4 月 6 日给予「售出」评价後,AMD 股价已经上涨了 44% 之多,优于同时期 S&P 500 的 21% 涨幅。

在看好 AMD 的同时,高盛 Toshiya Hari 也将英特尔 (INTC-US) 的股价评级自「中立」降为「出售」,主因就是英特尔一再推迟新品,恐这将损伤英特尔的竞争地位。

Toshiya Hari 指出「现在英特尔向 10 奈米推进的事情已经广为人知,所以其制程问题恐怕会更深入人心,也更严重持续的冲击英特尔市占率和资本支出水准,因为英特尔还要与逐渐成长、强大的台积电系统对抗。」

英特尔上周五因该报告而收跌 2.5%,今年至上周四,英特尔股价涨幅仅 8.6%,仅略高于同期 S&P 500 6.7% 的涨幅。

Toshiya Hari 表示:「企业支出环境如果有任何放缓,就会让我们 2019 年预估的获利下降空间变大。」

英特尔股价走势


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