腾讯完成技术反弹 分析师吁业绩前别进场对赌 聚焦4大关键

钜亨网新闻中心  2018-08-13  12:54 

「股王」腾讯 (0700-HK) 周三 (15 日) 公布第二季业绩,券商、大行纷纷调低其获利预测及目标价,股价也从高位回落 29%。不过,4 位市场分析师表示,腾讯已从低位回升 10%,完成技术反弹,不建议投资人在腾讯财报公布前进场对赌

综合 4 位分析师及基金经理建议,投资者宜从腾讯业绩报告及业绩会议中,去了解 4 大关键因素:1) 第二季手游收益表现会否较预期更淡;2) 广告对综合收入贡献有否提升,分散游戏业务风险;3) 社交平台用户增速有否减慢;4) 管理层对下半年的游戏及广告业务指引。

若上述 4 大关键因素往好的方向发展,现价已是部署长线的时机;否则,短线股价仍见动荡,投资者宜审慎。截至今 (13) 日发稿,腾讯跌 2.378%,报港币 361.2 元。

图:新浪财经
图:新浪财经

星展 (香港) 研究部香港及中国电讯及科技行业分析师谭紫宏指,腾讯管理层今年 3 月已经预示今年是投资期,暗示获利增长或会减慢,加上去年《王者荣耀》表现强势,扩大业务基数,股价先行发酵负面消息,8 月初一度跌至 10 个月低位。

但富瑞香港及中国互联网及媒体行业研究部高级副总裁陈加朗认为,腾讯 7 月在 iOS 平台的游戏毛利按月回升 4%,同时估计 7 月新推的《我叫 MT4》及《自由幻想》,每月可提供人民币 16 亿至 18 亿元的毛利贡献,腾讯游戏业务已处复苏轨道;愈来愈多广告商视微信为「兼备品牌及宣传效益」的综合体,微信及腾讯视频有力担纲广告业务的两大驱动力。

霸菱香港中国股票投资董事方伟昌相信,微信朋友圈及小程式的广告潜力尚未被发挥,但舆论焦点过去集中于游戏业务,特别是吃鸡手游《绝地求生》的变现去向,故应该留意管理层在业务会议上,会否为广告及游戏业务作出清晰的策略指引。

百达资产管理高级副总裁谢志豪选择将焦点放在新业务增长点,Facebook 旗下 Whatsapp 已计划拓商业用户市场,腾讯亦要分散业务贡献,进一步增加游戏以外的业务贡献。

他指出,投资界仍在摸索腾讯的投资回报及新增长点,令观望情绪更浓,加剧股价波动。若腾讯业绩显示大陆社交平台优势扩大,下半年广告及游戏收入明显见起色,现在会是部署长线的时机。

19 间券商预计腾讯控股上半年非通用会计准则纯利介于人民币 351.18 亿至 388.13 亿元,较 2017 年同期的人民币 306.02 亿元,增加 14.8% 至 26.8%。中位数为人民币 374.47 亿元,年增 22.4%。

11 间券商预计腾讯控股上半年纯利介于人民币 402.1 亿至 463.89 亿元,较 2017 年同期人民币 327.07 亿元,增加 22.9% 至 41.8%。中位数为人民币 413.32 亿元,年增 26.4%。



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