牛市最大买盘回来了!小摩:企业快速执行库藏股 本月可望创历史纪录

钜亨网编译许家华  2018-11-09  07:18 

美股最大买盘可能创下历史性的 11 月纪录,因为企业在公布第三季财报後,重启快速执行库藏股的行动。

摩根大通定量分析师 Marko Kolanovic 周三报告指出,「11 月将创下历史上最强劲的企业回购股票月份。」

投资者将 10 月股灾归咎于企业停止执行库藏股,因为企业不得在发布财报前一定期限内执行库藏股。

企业执行库藏股一直是现今牛市背後的一股动力,企业甚至发行低利率的公司债以筹资回购自家股票。

其他数据也支持摩根大通的论点。根据 TrimTabs Investment Research 周三公布的数据,财报季渐渐落幕,过去 4 周企业执行库藏股每日平均 33 亿美元,创下 3 年来最快执行速度。

整体而言,高盛指出,企业因减税而获得执行库藏股资金,尤其是汇回的海外获利,今年上半年 S&P 500 内企业回购股票量增加 51%,预计明年会再上升 22% 至 9400 亿美元。

近期买盘非常集中,执行库藏股的企业包括:富国银行 (181 亿美元) 和 Merck (100 亿美元),共占总回购量 43%,另外 13 家企业执行库藏股至少 10 亿美元。

其中一位值得注意的买家是华伦巴菲特 (Warren Buffett) 旗下的波克夏公司 (Berkshire Hathaway),因该公司也宣布在 8 月时执行库藏股约 10 亿美元。

虽然企业执行库藏股是一种推高市场、返利股东的行动,但投资者也担心这是否意味企业没有更好的投资选择来处理手上现金。此外,稳定的升息脚步也让一些市场分析师担心,企业借款来执行库藏股,其成本是否太高。

过去 12 个月,美国长期公债和短期公债的利率均上升,10 年期公债殖利率盘旋在 3.21%,一年前仅 2.3%。

10 月摔入修正领域的 S&P 500 指数在过去 10 天已经上涨了 5.6%。



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